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新三板立足于服务创新型、创业型、成长型中小微公司。中国证券报此次寻“宝”过程中，第一个选择标准就是要求所选公司属于朝阳产业、具备高成长性的中小创新型挂牌公司，重点关注TMT、节能环保、高端制造、文化娱乐、医药医疗医美、新能源、生物育种等行业。综合考察营收与净利、成长性以及流动性这三个因素，中国证券报挖掘了新三板上最具价值投资的100家挂牌公司，具有代表性的有宏源药业、春盛中药、维和药业、康泽药业、华清飞扬、基美影业等。

紧随其后的是最具创新力百强榜单，中国证券报统计，仅2015年新三板挂牌公司已经获得近百项发明专利，涉及生物医药、机械制造、环境保护等多个领域。发明专利的取得往往体现了公司持续的自主研发能力和技术创新能力，有利于进一步完善知识产权保护体系，提升公司以技术为核心的市场竞争力，越来越多的发明创新，必将对增强新三板企业的发展活力产生积极影响。国是经纬、欧耐尔、贵仁科技、汇丰源、现在支付、神尔科技、中广影视、林格贝等100家企业作为最佳创新型企业入选。

优秀的挂牌公司固然离不开良好的外部经营环境和企业自身优势，卓越的领导人则是企业从优秀走向杰出的点睛之笔。2015年度中国新三板金牛奖评委会从入围“最具投资价值”的公司中评选出年度企业领军人物。海优新材董事长李晓昱、联洋新材董事长蔡正杰、协昌科技董事长顾挺、瑞阳科技董事长姜国清、骐俊股份董事长骆铁等37人获此殊荣。

如果说优秀的企业领袖创造公司价值，让投资者认识公司价值的则是优秀的董秘。2015年度金牛董秘评选，依据依然是与投资者的沟通能力及效果。协昌科技蔡云波、永晟科技代川麟、璧合科技侯蕾等百名董秘入围2015年度金牛董秘。

一场“价值”发现之旅

目前新三板挂牌企业近8000家，获奖企业均为其中的佼佼者。在金牛奖多个榜单中，最有分量的当属“最具价值投资百强榜”。

新三板市场立足于服务创新型、创业型、成长型中小微公司。此次寻“宝”过程中，第一个选择标准就是所选公司为属于朝阳产业、具备高成长性的中小创新型挂牌公司，重点关注TMT、节能环保、高端制造、文化娱乐、医药医疗医美、新能源、生物育种等行业。

统计数据显示，新三板市场朝阳产业挂牌公司有数千家。同时，对中小创新层公司而言，成长性才是王道。本次评选从持续盈利能力、市盈率以及流动性(做市商不少于3家)三个角度进一步遴选。评选范围为2015年12月31日前挂牌的公司，总共5129家。

考虑到2016年半年报尚处于披露前期，本次评选仍以2015年年报数据作为主要参考依据。从持续盈利能力看，主要考虑两个财务指标，营业收入复合增长率不低于50%;净利润复合增长率不低于30%。

通过筛选发现，上述5129家挂牌公司中，108家挂牌公司去年归属于母公司股东的净利润超过1亿元，2694家净利润同比增长率在100%以上。同时，结合每股收益、市盈率这两个指标，挖掘出每股收益较高，而市盈率低于市场预估的公司。这类公司也是价值投资者追求的未来高成长股。

从每股收益看，新三板挂牌公司的每股收益浮动在-11.96元至19.36元之间。5129家公布2015年年报的挂牌公司中，3098家公司的每股收益为正值。2952家显示市盈率(PE)数据的公司中，PE在-486.05倍至193.95倍之间。其中，294家挂牌公司的市盈率在0至10倍之间，其中19家公司市盈率在1倍以下。

此外，流动性(交易活跃度)也是重要的考察因素。本次评选做市商家数要求达到3家以上，并结合可交易天数、区间成交量等指标综合考虑。

统计发现，自2015年1月1日至12月31日，大多数公司都有交易。其中，2655家公司的可交易天数在200天及以上。成交方面，1922家公司有成交记录，252家成交额超过1亿元。

至此，综合考察营收与净利、成长性以及流动性因素，挖掘出新三板最具价值投资的100家挂牌公司。

总体看，这些公司行业分布较为分散，不少公司扎堆软件及互联网服务业、医药、文娱体育、环保等热门行业。部分公司处于A股市场尚未出现或稀缺行业。例如，分豆教育专业从事云智能教育系统研发及服务，提供教学视频、习题讲解、模拟试卷、真题试卷等教育资源。

在新三板挂牌的PE机构中，信中利可谓元老。公司以高科技与互联网、高端制造、高品质消费与服务、大健康、大文化、大环保、新能源等为主要投资方向，采取全产业链投资策略。今年4月，信中利子公司高溢价买下A股上市公司深圳惠程的控股权。

在医药制造业中，具有代表性的是宏源药业、春盛中药、维和药业、康泽药业等。其中，春盛中药和维和药业是探索中药国际化的两大挂牌公司。

对于热门的游戏和影视娱乐行业，代表性企业有华清飞扬、基美影业等。此外，华韩整形是一家集整形美容医院投资及其他投资与资产管理为一体的控股型公司，致力于成为具有全球影响力的整形美容连锁品牌。

创新力铺就伟业大道

统计显示，仅2015年新三板挂牌公司获得近百项发明专利，涉及生物医药、机械制造、环境保护等领域。发明专利的取得体现了相关公司自主研发能力和技术创新能力，有利于进一步完善知识产权保护体系，提升公司以技术为核心的市场竞争力。

其中，林格贝获得7项发明专利，多为大兴安岭寒带植物生物碱的提取方法，包括草苁蓉甙、小檗碱、松树皮花青素、芍药苷等。此外，还有柳蒿芽多糖、熊果酸等的制备方法。前者多为基础医疗行业的宝，熊果酸还广泛用于化妆品行业。

新三板公司专利布局不乏涉及细胞治疗、基因科技等前沿领域。弘天生物为国内较早专业致力于个性化细胞技术研发及解决方案临床转化的生物高科技技术企业，拥有符合临床治疗需要的全部细胞类型，包括神经干细胞、视网膜上皮祖细胞、脐带和自体骨髓间充质干细胞、肝脏干细胞、树突状细胞和CIK。公司拥有3项国内发明专利和1项PCT国际专利。其中，神经干细胞贴壁培养技术、视网膜上皮祖细胞培养技术、肝脏干细胞培养技术、肿瘤干细胞培养技术、放化疗耐药细胞培养技术在国内外均为领先。

作为制造业大国，尽管各种创新型企业层出不穷，但制造业是提升未来竞争力的重要着力点。兆晟科技自主研发出了业内领先的图像核心算法以及拥有了国际领先的国家专利技术无挡片技术，是目前国内市场唯一一家能够成批量产无挡片红外机芯及相关成套系统的厂家。产品在铁路、高速、城市瞭望、森林防火、航运管控、油田防盗等领域已得到初步应用。

国是经纬致力于打造具有世界影响力的国产IP。公司以传承传统文化为核心，以综合传媒渠道优势为基础，以资本运营为纽带，致力成为中国传统民俗动漫行业中的领军者。国是经纬是国家级动漫认定企业，旗下“新年来啦”动漫系列是中央文化产业项目、国家文化产业重点项目、北京市文资办支持项目，2014年荣获动画系列片获得中国国际动漫节“金猴奖”最具潜力奖提名奖，2015年大电影再获中国国际动漫节“金猴奖”最具潜力奖提名奖。

企业领袖、董秘共铸杰出公司

优秀的挂牌公司固然离不开良好的外部经营环境和企业自身优势，卓越的领导人则是企业走向杰出的点睛之笔。

此次从入围“最具投资价值”的公司中评选出年度企业领军人物。海优新材董事长李晓昱、爱廸新能董事长闫连红、联洋新材董事长蔡正杰、瑞阳科技董事长姜国清、泰利模具董事长孙军强、思明科技董事长毛松杰、佳奇科技董事长陈晓铓、无人机董事长陈加华、北鼎晶辉董事长GEORGE MOHAN ZHANG、景尚旅业董事长给孙晓东、花嫁丽舍董事长邓伟华、金龙腾董事长孙喜顺、分豆教育董事长于鹏、骐俊股份董事长骆铁等37人获此殊荣。

如果说在企业领袖带领下创造公司价值，让投资者认识公司价值的则是优秀董秘。2014年初挂牌时只有30多位股东，到2015年底有600多位股东，股东人数在新三板市场中排名第39位。在新三板市场，董秘是决定企业估值高低的重要一环。

2015年度金牛董秘评选，主要依据与投资者的沟通能力及效果。协昌科技蔡云波、永晟科技代川麟、圣泉集团孟庆文、璧合科技侯蕾等百名董秘入围2015年度金牛董秘。